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IPO上市过程中律师的作用

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[摘要]
律师事务所提供: 律师在IPO上市过程中相当重要,律师参与IPO上市是法定的,没有它上不了市,律师工作也贯穿到了IPO上市的始终,公司在改制、辅导、发行和上市过程中,律师的主要

律师事务所提供:

  律师在IPO上市过程中相当重要,律师参与IPO上市是法定的,没有它上不了市,律师工作也贯穿到了IPO上市的始终,公司在改制、辅导、发行和上市过程中,律师的主要作用是从法律上阐述并披露公司改制、运作及其股票的发行和上市等方面的合法性,以降低投资者的风险。

  IPO上市就好比是一个游戏,律师就是游戏规则的掌握、引导、评价和运用者,业内认为“律师工作是定性,会计师工作是定量”有一定道理,所有跟法律有关系的,律师都得做,律师指导着IPO上市事务的整个推进过程,包括对前期法律事项的判断,上市计划的制订,尽职调查、重组、改制、申报文件、出具法律意见书和反馈意见等。

  由于上市律师工作的重要性,因而企业也非常重视律师工作,因为律师出具的法律文件可能直接决定着本次IPO能否继续或是就此中止,所以在企业资金有缺口、并付出了大量成本的情况下,可以说律师工作系着企业的身家性命,甚至有时出现企业倒逼律师的现象,此情况下律师如何正确处理业务与真理的关系,是对律师职业素养的深刻挑战。

  IPO上市需要多长时间

  一般来讲,从中介进场开始到IPO发行上市大概要1-1.5年时间,其中分三个阶段,一是筹划改制到设立股份有限公司六七个月左右,二是保荐机构和律师等中介机构尽职和制作相关法律文件约四五个月,三是中国证监会审核要四五个月。以上时间不是绝对的,重要的是要看该企业的财务报表,2010年创业板上市快的只有三四个月时间,但主板上市慢的也有3-4年的。

  总的来看,不管是中小板还是创业板,IPO申报要求财务报表是3个连续会计年度的报表,从股份公司设立到IPO申报一般也要满3年。到底IPO申报上市多长时间可以成功,要看拟上市公司这几年的报表能否用,规范程度有多高,如果公司设立以后很规范,主体单一,已经纳税,没有被行政处罚,只要达到指标,很快就可以进行申报,但实践告诉我们很少有这么干净的企业,要么是不规范,要么是主体众多,内部规范制度不完善。

  IPO上市时间何时可以估算出来?我们认为在律师完成尽职调查与会计师进行沟通后,一般可以得出初步结论,如企业是否可以上市、以及何时可以上市等。

  创业板、主板或中小板上哪个好?

  创业板的市盈率较高,但上创业板是有行业条件限制的,《关于进一步做好创业板推荐工作的指引》第三条规定,保荐机构应重点推荐符合国家战略性新兴产业发展方向的企业,特别是新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造、高技术服务等领域的企业,以及其他领域中具有自主创新能力、成长性强的企业。

  同时上述文件明确要求下列行业限制上创业板:1、纺织、服装;2、电力、煤气及水的生产供应等公用事业;3、房地产开发与经营,土木工程建筑;4、交通运输;5、酒类、食品、饮料;6、金融;7、一般性服务业;8、国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业。

  一般情况下,符合中小板要求,又符合创业板要求的企业,一般都会创造条件上创业板。
 

律师事务所    电话:010-62369188

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